建筑装饰行业周报:信贷社融数据持续改善基建施工有望持续加速

 新闻中心     |      2022-10-17

  央行发布9月份金融数据,前三季度新增信贷、社融规模可观,单9月份信贷、社融超预期回升。据央行数据,9月份新增人民币贷款2.47万亿元,同比多增8108亿元;9月份新增社融3.53万亿元,同比多增6245亿元;9月底M2余额262.66万亿元,同比增长12.1%,较上年同期高3.8pct;前三季度人民币贷款与社融增量分别累计同比多增1.36万亿元和3.01万亿元。中央部署多方面举措,加快扩大有效需求,在降息、减税和房地产市场供需两端政策进一步加码下,金融数据继续改善,居民消费信心与市场信心逐步修复,房地产销售边际改善,基建施工持续升温。随着一大批重点项目加快建设,将在三四季度陆续形成更多实物工作量,支撑基建板块需求。维持行业“推荐”评级。

  基建端,“金九银十”逐步升温,重大项目开工加速。基建通大数据统计显示9月有超1.5万亿元基建项目密集开工,包括多个总投资300亿元以上的大项目。9月1日-15日,全国开工重大基建项目16个,共计总投资约2085亿元,其中2个项目总投资超200亿元;9月16-30日,全国开工的重大水利电力、市政、产业园、港口、机场项目约39个,共计总投资约5552亿元;公路重大项目22个,约3094亿元;重大铁路、轨道交通项目15个,约5000亿元。这其中包括多个总投资300亿元以上的大项目。基建投资进一步发力,四季度基建将进入新一轮投资、施工共振走强的阶段,加快形成实物工作量。地产端,利好政策持续出台,多地首套房商业贷款利率跌破4%,房企信心逐步修复,1-9月50家代表房企拿地总额环比显著回升,环比增长130.2%。推荐中国交建、中国化学、中国中铁、中国建筑、安徽建工。

  9月2日工信部举行新闻发布会,会上表示近期工信部牵头制定有色金属、建材行业碳达峰方案,拟于近期发布实施。工信部组织遴选了原材料工业“二十大低碳技术”,积极推动氢冶金、非高炉炼铁等新工艺新技术推广应用。原材料工业因工艺特点等因素影响,是高耗能、高排放行业,原材料工业碳排放约占规模以上工业排放总量的2/3以上,约占全社会排放总量一半以上,原材料工业碳减排将大幅降低整个建筑领域碳排放,助推建筑全流程实现绿色化。随着工业原材料领域碳达峰方案的推出和落实,水泥、钢铁等行业节能降碳与碳捕集、碳利用技术的推广落实有望加速,相关行业设计工程龙头公司将直接受益。推荐中材国际、中国中冶。

  8月18日,科技部等九部门发布关于印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案(2022—2030年)》的通知,到2025年实现重点行业和领域低碳关键核心技术的重大突破,支撑单位国内生产总值(GDP)二氧化碳排放比2020年下降18%,单位GDP能源消耗比2020年下降13.5%。建筑领域全周期碳排放量大、减排空间大,绿色节能趋势将加速推进,绿色建筑、装配式建筑、光伏建筑一体化等方向有望持续受益,推荐中国电建、中国能建、杭萧钢构,重点关注装配式建筑龙头鸿路钢构、精工钢构。

  风险提示:重点关注公司业绩不及预期;专项债发行及基建投资增速恢复不及预期;原材料价格持续上涨;疫情反复或持续时间超预期;宏观环境出现不利变化。